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周四，沪铜主力1807合约开盘于51340元/吨。盘初小幅下挫，探低51290元/吨，后缓步回升，向上越过日均线，摸高51400元/吨后上升动力不足再度小幅走低。尾盘时段，空头减仓，助推铜价回升，终收于51430元/吨，跌450元/吨。
外盘方面，伦铜开盘于6846美元/吨，盘初探低回升，摸高6865美元/吨。后沿日均线6855美元/吨窄幅震荡，午后缓步下行，探低6841.5美元/吨后跌势收止。进入欧洲时段，美元再度展开回落态势，铜价逐步上扬，重心回升至6875美元/吨一线整理，期间摸高6887美元/吨。虽然日内LME铜库存报增2125吨，但需关注LME铜注销仓单锐增30.72%，而注销仓单已连续6个交易日增加，后市库存下降可期。
市场方面，隔夜沪期铜跟随伦铜下跌近500元/吨，早市持货商试图收窄贴水，但因无人响应，转眼调降至上一日水平好铜贴水30元/吨左右，平水铜贴水90~80元/吨，市场显现当月票与下月票的近20元/吨的价差，当月票报价较为坚挺，若下月票货源仍有压价空间，平水铜最大可降至贴水超100元/吨，湿法铜可流出货源有限，窄幅波动于贴水140元/吨左右。盘面虽然有调整，但市场成交的主要贡献者仍为求票补票的贸易商，下游保持稳定刚需。缺乏亮点。下午时段，盘面变动不大，市场买兴匮乏，持货商无奈调低下月票货源报价，仍乏人问津。
库存方面，截至5月24日，上交所期货库存148907吨，较前一日减少102吨。LME铜库存为300125吨，较前一日增加2125吨。LME铜注销仓单今日增加30.72%至93725吨，已连续6个交易日增加共41775吨，或较5月17日大增80%，而LME铜库存量几无变动，仍在30万吨左右。
行业信息，国际铜研究小组（ICSG）的数据显示，今年前两个月世界精炼铜剩余量为11.0万吨，同比下降12.8%。 前两个月，世界矿山铜产量为325万吨，同比增长4.8%。其中，精矿铜产量增长4.5%，溶剂萃取电解铜产量增长6%。2月份产能利用率为82.6%，高于1月份的81.2%，但是低于去年12月份的88%。 |
目前来看，虽然铜市库存有所下降，但是下游消费平淡，对铜价提振有限，现货贴水格局持续。技术上看，日K线跌破10日均线，但依然处于震荡区间，预计沪铜震荡偏弱，关注51000一线的有效支撑，仅供参考。
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